Relatório do banco sugere que valor de curto prazo do mineral ficará em torno de US$73 por tonelada.

O Banco BNP Paribas aponta a China como peça chave nas flutuações do valor do minério em seu relatório “Minério de Ferro: olhe para o RMB e veja o futuro”, divulgado na segunda, dia 3. Segundo levantamento feito pelo banco, três forças principais estão em jogo nos preços do minério de ferro: a demanda dos investimentos fixos da China e seu mercado imobiliário; a produção de aço; e a taxa de câmbio na transmissão financeira de dólar para o renminbi (moeda chinesa/RMB).

A pesquisa mostra que, desde o segundo trimestre de 2016, os investimentos fixos da China e o mercado imobiliário mantiveram a demanda por metais industrializados em níveis saudáveis, especialmente para o cobre, alumínio e minério de ferro. A depreciação gradual do renminbi, desde 2016 também teve um impacto positivo.

Entre 2016 e 2017, os investidores se concentraram nos efeitos econômicos negativos de um RMB mais fraco, subestimando que, como maior fabricante e exportador do mundo, a China também se beneficia de uma moeda mais fraca.

Segundo o relatório, um RMB mais fraco ajuda os preços do produtor a ganhar valor, ao mesmo tempo em que reduz o custo real de financiamento para os fabricantes. Isso tem apoiado as condições monetárias e o crescimento cíclico da China, impulsionando a demanda por metais industriais.

Quanto aos outros metais básicos, um aspecto crítico na análise de minério de ferro (e ativos de risco em geral) é que o dólar americano varia de acordo com o RMB. Para o BNP, isso é fundamental, pois a política monetária dos EUA acaba por ser (pelo menos parcialmente) absorvida pelo renminbi e se inserir novamente no formato global, mudando de acordo com a inflação americana.

O banco afirma que a moeda chinesa é um grande indicador de liderança para o metal. Seu modelo de venda do minério de ferro sugere um valor de curto prazo de US$73 por tonelada. Assumindo que estas pesquisas são corretas, a probabilidade de um retorno para o valor de US$ 40/45 por tonelada é pequena.

 

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